Jukka Konttinen

Sijoittamisen vahvistusharha

Säännöllisin väliajoin lehdissä on tarinoita nuorehkoista henkilöistä, jotka ovat sijoittamalla tehneet omaisuuden lyhyessä ajassa, kuten linkin tarinassa ”äitiyslomalla”. Otsikko ei tietenkään kerro, että tällä nuorella äidillä oli 60000 euron alkupääoma vapaasti kasinopeliin käytössä. Ja se ei myöskään kerro, millaisesta onnenkantamoisesta oli kyse.

Kun itsellä kokemukset on jotain toisenlaisia, niin mietin asiaa tilastojen kautta. Jos otettaisiin 10 sijoittajaa ja he sijoittaisivat salkkunsa eri tyyppisiin kohteisiin. Seurattaisiin asiaa pari vuotta. Osa sijoittajista pärjäisi, osa ei juurikaan ja osa tekisi tappiota. Yhteenlaskettuna kaikkien sijoittajien tuotot lähellä plus miinus nolla, hiukan suhdanteista riippuen. Mutta tietysti sen tarina pantaisiin lehteen joka voittaisi kaikkein parhaiten.

Tällaisten vahvistusharhojen luominen on toki olennainen osa kaikkea myyntiä ja markkinointia. Erikoista on, että osa poliitikoista puhuu ”kansankapitalismista” ja sijoittamisen autuudesta. Pelistä, jossa voi menettää koko sijoitetun summan. Lottopelien markkinoinnista vahvistusharhojen käyttäminen ei minusta eroa kuin siten, että sen annetaan ymmärtää olevan fiksun ihmisen hommaa.

Korostan, että ongelma ei ole niinkään sijoittaminen sinänsä, vaan tavat jolla sitä markkinoidaan. Tai julkisuudessa käsitellään. Sijoittamista mainostamassa on yleensä varakas tai hyvätuloinen henkilö, jonka päivittäiseen elämään ei tee kuprua laittaa syrjään kymmeniä tuhansia euroja. Ja jolla on ollut onnea sijoitusten tuottojen kanssa.

Linkin henkilö Merja Mähkä vastasi kritiikkiini twitterissä ja totesi, että olisi tärkeä puhua julkisesti siitä, kuinka sijoitukset voivat mennä myttyyn ja mitä siitä on opittavissa. Samoin sijoittamisen ongelma on panikointi kurssien laskiessa. Jonka kuulemma voisi välttää sijoitukset tarpeeksi hajauttamalla.

Mikä ettei, mutta tavallinen palkansaaja kuukausittaisilla säästöillään harvemmin rikastumaan pääsee. Tietysti silloin jos eläisi muuten valtavan nuukasti, ei matkustelisi tai kävisi ravintoloissa, sijoituksien tuotot voisivat tuntua mukavilta. Mutta miksi omaan henkiseen ja fyysiseen hyvinvointiinsa sijoittaminen ei olisi yhtä tuottavaa?

Lehtijutussa puhuttiin "jo 15 € kuukausisäästöstä". 10 vuodessa 4 % tuotolla (pankin hoitokulut 1,5 %) sijoitettu pääoma olisi 1800 € ja tuottoa päälle kertynyt pääomaveron jälkeen alle 20 %, rahassa noin 300 €. Ei sillä nyt vielä rikastu. Tarkemmin laskien, kuukausi kerrallaan, tuotto olisi vielä huonompi.

Tavallisen palkansaajan kannalta sijoittamisessa ei ole käytännössä kuin se etu, että rahat ovat saavuttamattomissa niin, ettei niitä voi tuhlata johonkin muuhun. Jos omista sijoituksista joskus joku muutama satanen voittoa tulisikin, niin samaan lopputulokseen pääsisi, kun jättäisi yhden liikennevalvontakameran räpsäyksen ottamatta tai käymättä ravintolassa syömässä pari kertaa. Muutaman satasen kuukaudessa säästötahdilla sijoittamiseen käytettävä aika pitäisi olla vuosikymmeniä jotta voisi puhua kunnon tuotoista, ja elämäntilanteet vaihtelee siten, että malttaisiko tuollaista säästöä pitää niin kauaa. Jos huomaa vaikka mainostettavan "äkkilähtöä" etelän aurinkoon ja tarvitsee rahaa siihen.

Pitkän aikavälin ennusteet puhuvat kurssien edestakais-sahaamisen jatkumisesta ja noususuhdanteen pysähtymisestä. Sijoitustileihin minut houkuteltiin juuri puolitoista vuotta sitten, pitkän noususuhdanteen loppuvaiheessa. Kolumnisti ja talouselämän tuntija Pekka Seppänen totesi, että sijoitustileille sijoittaminen on sama kuin maksaisi jollekulle lottoamisesta ja lottokupongin hallussapidosta. Eihän pankki näitä tilejä tarjoa hyvää hyvyyttään, vaan siksi että voi vetää välistä, nostaa palkkioita ja maksuja sekä saada pääomaa omiin bisneksiinsä.

Kehottaisin sijoittamista harkitsevan pohdiskelevan asiaa ainakin seuraavista näkökulmista:

1) Pankkineuvoja tai kuka tahansa "sijoitusguru" ei ole kiinnostunut taloustilanteesi parantamisesta vaan rahoistasi. Rehellisen rahansäästön nimissä hänen kannattaisi suositella vaikkapa henkilöautosta luopumista, matkustamista julkisilla. Vähänkin uudemman auton arvo laskee tuhansia euroja vuodessa, ei siinä satasen sijoitustuotot paljoa tunnu. Sijoittamisesta uutisoiva media näyttää olevan samassa juonessa, koska kasinotalous on pyhä asia, ja sijoitusmyyjät hyviä ilmoittajia.

2) Sijoitusta kauppaavan pitäisi tehdä kysymys, että "pystytkö varautumaan tilanteeseen, että menettäisit koko sijoittamasi summan?". Tuskin tätä kukaan kysyy, sen sijaan puhutaan toki vuolaasti tuottoprosenteista ja jargonia maailmantalouden finanssitilanteesta. Donald Trumpin sekoilun myönteisestä vaiktuksesta pörssiin. - luoden mielikuvaa, että sinulla (tai sijoitusneuvojalla) olisi joitain taitoja oppia ymmärtämään ja hallita niitä, voittoa tehden. Eli niin sanottu ylivertaisuusharha.

Eipä mitä, sitten tulee sijoitustilin uutiskirje aika ajoin, joka kurssien romahtaessa, tuottojen sukeltaessa pakkaselle, vetoaa "terveeseen muistutukseen" riskeistä. Vaikka se kuuluisikin asiaan, niin pitäisikö muistutuksesta olla jotenkin kiitollinen? Että taas "oppi jotain"?

Minusta siitä, että sijoitukset voivat mennä myttyyn, ei opi muuta kuin että sijoitus meni myttyyn. Minua on nyt kaksi kertaa hassutettu. Kolmatta kertaa ei tule ja vaihdan pankkia heti, jos neuvoja vielä tarjoaa sijoitustilejä.

P.S. Minusta oli hienoa, että Merja Mähkä näki kritiikkini keskustelunavauksena. Tavallisin reaktio näyttää olevan aggressio ja ylimielisyys, tahallinen väärinymmärtäminen. Mikä tarve sijoittamista kokeilevalla on saada osakseen tällaista käytöstä?

Piditkö tästä kirjoituksesta? Näytä se!

4Suosittele

4 käyttäjää suosittelee tätä kirjoitusta. - Näytä suosittelijat

NäytäPiilota kommentit (12 kommenttia)

Käyttäjän jariojala kuva
Jari Ojala

Sijoittaminen on aina riskipeliä. Minusta tuottoja pitää verrata vasta sitten, kun omaisuus on myyty. Kesken sijoittamisen voi toki kauhistella hirveitä "tappioita" tai ihastella suuria "voittoja", mutta totuus varmistuu vasta myyntitapahtumassa ja kulut vähentämällä.

Korkoakorolle myös joskus ihastellaan. Totuus nyt vaan on sellainen, että kun korkoa ei saa kuin hiuksenhienosti yli nollan, niin saahan siinä tulevaisuuden kassaa ihastella.

Parasta olisi sijoittaa sitten, kun on aidosti varaa odottaa ja kärsiä tappioita. Lisäksi pitää olla kiinnostusta ja aikaa seurata sijoituksiaan. Onnea jokaiselle sijoittajalle tai aloittavalle sijoittajalle.

Käyttäjän Jukka Konttinen kuva
Jukka Konttinen

Panin sijoitustilini myyntiin. Seuraus oli se, että tili vain katosi näkyvistä nettipankissa. No, kuitti myyntitoimeksiannosta löytyi läppärillä tili avatessa, pienen takkuilun jälkeen.

Mitä riskipelistä puhutaan, niin riskistä muistuttaminen ei kuulu myyntipuheisiin.
Tuote myytiin minulle puhumalla vähintään 4 % tuotosta. Mistään nykytilanteen kaltaisesta ei puhuttu mitään.

Mieleen muistuu myös Blomqvistin tanssijapariskunnan oikeustaistelu miljoonan sijoitustappioistaan.

Käyttäjän JuhoJoensuu kuva
Juho Joensuu

Hyvä sääntö on kai, että 'Älä pelaa enempää kuin on varaa hävitä'.

Käyttäjän Jukka Konttinen kuva
Jukka Konttinen

Ei tässä muu harmita kuin että pankkineuvoja oikein erikseen varasi neuvottelun "näistä asiakkuuteen liittyvistä asioista". Tarkoitus oli myydä mulle Premium-sijoitustili ja olisi laitattanut sinne enemmänkin säästöjäni jos en olisi toppuutellut.

Sukanvarsi on nyt rahoille paras paikka. Ei tuottoa muttei varojen ryöstöä kurssiromahduksiin ja palkkioihin.

Käyttäjän allsynergy kuva
Rami Ovaskainen Vastaus kommenttiin #4

No eiköhän se myyjä/"asiakasneuvoja" saa bonusta (tai edes säilyttää työpaikkansa) olemalla tarpeeksi hurmaava asiakkaita kohtaan... ei se nyt varsinaisesti pyyteetöntä hyväntekeväisyyttä ole. Lupauksiin kannattaa suhtautua hyvin kriittisesti, koska väärin luvattua ei tasan hyväuskoiselle korvata - paitsi jos sitä kautta voi jallittaa vielä pahemmin.. se on jo korkeamman luokan taitolaji.

Käyttäjän Jukka Konttinen kuva
Jukka Konttinen Vastaus kommenttiin #5

Mietityttää kyllä että miten ne pystyy nukkumaan öisin. Kai se on johdon kanssa sovittu että nyt tykitetään tätä tuotetta "premium-asiakkaille". Kun nähdään tileiltä että siellä voisi olla talletuksia jotka makaa "nollakorolla".

Neuvottelut käydään tietysti aina videona tai puhelimitse ettei jää kirjallista todistetta. En ole kokeillut nauhoittaa noita.

Käyttäjän allsynergy kuva
Rami Ovaskainen Vastaus kommenttiin #7

Sama se on meininki alemman tason kusetuksissa kuten puhelinmyynnissä. Ei se moraali vain sen paremmaksi muutu isommissakaan ja "kunniallisemmissa" huijauksissa... Liian kivoihin lupauksiin ei useinmiten kannata luottaa. Kyllä sieltä sopimuksista sitten pienellä präntillä löytyy etteivät ole lupauksien toteutumattomuudesta vastuussa.

Joillakin ei ole moraalia alkuaankaan ja jotkut ovat perheen rahatilanteen kanssa niin kusessa että työpaikka vain pitää säilyttää... jos valintavaihtoehtona lievä/tai-pahempikin asiakkaalle valehtelu tai perheen etu (työpaikka pysyy vähintään), niin useinmiten perheen etu voittaa.

Käyttäjän allsynergy kuva
Rami Ovaskainen

Se tuossa Iltalehden feikkiuutisessa nauratti itseänikin että kuka vain voi alkaa sijoittaa ja 15 € kk riittää (toki...) .. ja sitten naisella itsellään onkin ollut pappa betalar -tilanne ja alkupääoma minimissään 60 000€ ja tuskin oli ilman turvaverkkoja senkään jälkeen missään kohtaa. Alan kohta aidosti uskoa fake news meininkiin ja käyttää piruuttaan termiä itsekin ;).
Kun asiasta juttuun jotkut kommentoijat näköjään huomauttivat, niin normaalit "olet vain kateellinen" ja "ei tuolla asenteella menestytä" tulivat aivan odotetusti.

Käyttäjän Jukka Konttinen kuva
Jukka Konttinen

Pankki- ja sijoitustoiminta on poliitikkojen mutta myös tämän ns. vastuullisen valtamedian suojeluksessa. Pankit ja rahalaitokset on merkittäviä ilmoittajia.

Poliitikot taas ovat eliittiä joilla jää rahaa välttämättömän jälkeenkin. Eivätkä täten ymmärrä muiden tilannetta.

Kun ne pienetkin tuotot sulaa ja persnetolle mennään niin ei se asennoituminen tilannetta muuta.

Käyttäjän kosonenjuhapekka kuva
Juha-Pekka Kosonen

Kaikkein korneinta on se, että jos kaikki sijoittaisivat liikenevät varansa, niin kukaan ei saisi latin latia voittoa, koska kulutuksen hyytyessä firmatkaan eivät tuottaisi jaettavaa voittoa/osinkoa ja sijoitusten arvo vain laskisi.

Kuten pelatessakin, niin yhtä sijoittajaa kohden tarvitaan tuhat kuluttajaa maksamaan sijoittajan voitot.

Ryysyistä rikkauksiin artikkelit ovat typerimpiä mitä lehdistä/nettijulkaisuista yleisesti löytyy.

Onhan se toki fiksumpaa sijoittaa saamansa 60 000 euroa vaikkapa osakkeisiin kuin esim. uuteen mersuun, mutta kuten Konttinen kuvasi, lähtökohta alkaa neuvomaan tavallisia sukankuluttajia sijoittamisessa on melkoisen huono, jos oma vaurastuminen perustuu pappa betalar ilmiöön.

Fake-news julkaisee uutisia lähinnä fake-ihmisistä.

Käyttäjän Jukka Konttinen kuva
Jukka Konttinen

Oliko se tämä entinen media-alan proffa Hemanus joka totesi, että se on sama kuin kehottaa pelaamaan korttia: joku siinäkin voittaa ja joku häviää.

Vakaat kommentit mediassa liituraitapukuisilta finanssi-ihmisiltä saavat näyttämään, että kyse olisi jostain fiksummasta toiminnasta. Tyyli on kuin mafiaelokuvien gangstereilla.

Käyttäjän seppoviljakainen kuva
Seppo Viljakainen

"On vain yhdenlaisia ihmisiä, jotka aina ostavat hintojen ollessa alimmillaan ja myyvät huipulla : valehtelijat " ..joku on näin murjaissut jo vuosisatoja sitten.

Tuttavani kyseli minulta sijoitusneuvoja jokunen kuukausi sitten : Totesin etten varmasti anna ; joskus nuoruudessa huimapäisyydessä, 80-luvun alun nousujohteessa, tuokin erehdys tuli tehtyä : opin kerrasta.

Kehotin tuttavaani - jolla on jonkunlainen käsitys kansantaloudesta- miettimään , onko nyt yleisellä tasolla hyvä aika sijoittaa pörssiosakkeisiin. " Kurssithan ovat olleet monta vuotta nousussa , eli nyt ei liene paras hetki ´hypätä vuoristojunaan"- vastasi tuttavani. " Aivan, mutta sinä sen sanoit , en minä" vastasin. Asia jäi siihen.

Muutaman viikon päästä tuttavani soitti, oli kutsuttu pankkiin , vuodatettu hunaja korviin ja lopulta jokunen kymppitonni sijoitettu osakerahastoihin...hiukan häpeillen kertoi.

Nyt sanoo itseironiaa huokuen ( kurssit lienee ostohetkestä laskeneet kymmeniä prosentteja), että vedä korvasta ,jos hän puhuukin pörssistä.

Edit : Joskus aikoinaan vastasin sijoitusneuvokysymyksiin : Onko sinulla vara menettää kokonaan tuo sijoituksiin ajattelemasi summa ? ( Mielestäni tämä kysymys pitäisi saada lain voimalla sijoitusneuvojien pakolliseksi aloitusrepliikiksi.)
Yleensä vastaus oli , että ei tietenkään, jolloin jatkoin , sitten pidät rahat pankissa tai sukanvarressa!

Toimituksen poiminnat